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    我承諾會等著他，接著又買進500股聯合太平洋鐵路的股票。哈丁先生希望和我聊些什么？我猜不出，只覺得他肯定不聊生意上的事情。我的保證金很充足，遠高于買進時需要的保證金額度。經理一會兒就來到，他對我說，哈丁先生（ed.harding）希望和我在長途電話中聊，已經在等我。

    我說：“你好，艾德。”

    他對我說：“你一定瘋了吧！究竟在玩什么花招？”

    我說：“你是否也瘋了？”

    他問我說：“你要做什么？”

    “你在說什么？”

    “那只股票你怎么買這么多？”

    “難道我的保證金不足以支付？”

    “和保證金無關，是希望你不要做一個大傻子。”

    “我不知道你說這話是什么意思。”

    “你為什么買進這么多聯合太平洋鐵路的股票？”

    我說：“因為它在上漲。”

    “上漲什么啊！你在他們那兒肯定是最受關注的人。你知道嗎？內部人員正在倒貨給你。千萬別上了他們的當，這樣做遠不如在賭馬中輸錢。”

    我對他說：“誰都沒有騙我，我沒和任何人聊過這只股票。”

    他駁回我的話，說：“現在還有出貨[4]的機會，你要抓住，不要奢望每次交易這只股票時都能遇到奇跡。這些黑心的家伙正在成噸地倒貨給你，用這么高的價位做多這只股票，簡直是一種罪孽。”

    我堅定地說：“大盤的形勢告訴我，他們正在買進。”

    “我求你了，拉利，盡快撤出，立即賣掉所有股票，不要變成一個傻子。看到你買進的單子時，我的心臟病都快發作了。這只股票有崩潰的危險，隨時都有可能。我已經盡到自己的責任，拜拜！”他把電話掛斷。

    哈丁非常聰明，他的消息特別靈通，心腸特別好，是個真正的朋友，不偏向任何一方。還有一點更重要，他可以憑借自身的地位探聽到許多消息。經過對股票形勢的多年研究和一些微妙的跡象，總結往日的經驗，我得知聯合太平洋鐵路的股票必將大幅度上揚，所以我才買進這只股票。我并不清楚自己發現什么變化，不過，我可以肯定一點：一定有一個手段高明的內部炒作集團在搞鬼，他們讓大盤形勢呈現一種虛假現象，所以我才覺得有人在買進股票。也許是因為哈丁歇斯底里的大喊，制止我犯下一個已經被他斷定的致命錯誤，我才動搖。不需要懷疑他的才智，也不需要懷疑他的動機。我決定聽從他的建議，但是我無法告訴你為何做出這個決定。

    我將聯合太平洋鐵路的所有股票拋售一空。假如做多缺乏理智，那么不放空也一樣缺乏理智，因此，我將所有做多的股票賣出，之后又將4000股放空，大部分是以162美元的價格賣出。

    第二天，聯合太平洋公司董事宣布配股[5]一成。剛開始，華爾街上的所有人都懷疑這個消息的真實性。這類似于無路可走的賭徒孤注一擲的舉措。每一家報紙都在批評董事。華爾街上的每一位專家都在搖擺不定，此時，市場突然變得火爆。成交量高到令人震驚的地步，聯合太平洋鐵路遙遙領先，創出最高的價格。僅在1小時內，一些業內交易員就賺了很多錢。我記得有一個反應遲鈍的專家，因為犯錯賺了35萬美元。他一周后將席位售出，又在一月后成為農場主。

    配股一成的事情從沒有出現過，聽到這個消息時，我已經意識到自己有多倒霉，這都是因為我聽信小道消息，不聽信自己的經驗。那位朋友是一個大公無私的人，常常能清晰地認識自己的行動，他的懷疑使我產生了動搖。

    聯合太平洋鐵路的股票創下新高，看到這一點之后，我告訴自己：“我真不該把這只股票放空。”

    我的所有資金都以保證金的形式壓在哈丁公司。得知這件事情之后，我沒有高興，也沒有變得固執。顯而易見，我的看盤能力非常正確，但是我非常笨，竟然聽信哈丁的話，思想上動搖了。指責他們只能浪費寶貴的時間，沒有任何價值，損失已經造成，后悔沒什么用處。因此，我下單子回補空頭頭寸。我以大約165美元的市價買進4000股聯合太平洋鐵路的股票，這個價格使我賠3點。哈丁公司的交易員幫我完成回補之后，我以172美元和174美元的價格買進一些股票。拿到交易回執我才發現，受哈丁熱心勸阻的影響，我損失了4萬美元。這種代價對沒有膽量堅定自己信念的人而言已經非常低，算是花很少錢買了一個很大的教訓。

    大盤顯示，有人買進的價格更高，所以我并不憂慮。這種波動現象非常少見，董事們從來沒有采取過這種措施，這一次，我準備做自己該做的事情。我下了首單，回補4000股空頭頭寸，那時，我已經下定決心，要依據大盤顯示的情況追求利潤，事實上也確實是這樣做的。我將4000股股票買進，到第二天早上又把它們賣出，既彌補了原先損失的4萬美元，又賺了大概1.5萬美元。假如哈丁沒有為我節約資金，我肯定能賺更多錢。他給我很大的幫助，我堅信自己從這次事件中得到了教訓，學到一個交易者必須要學會的東西。

    我的意思是，學會了遵循自己的想法，而不是不聽信明牌。也就是說，我開始變得自信，可以告別往日的交易方法。在薩拉托加，這次是我最后一次依據興趣和運氣操作。從那時開始，我就不再研究個別股票，而是開始研究基本形勢。我竭盡全力使自己在觀念的投機學校中上升到更高的年級，這非常艱難，也十分漫長。

    [1]翻空：原來是多頭的投資人，看壞行情，不但把多頭的股票賣掉，而且還借股票放空。——譯者注

    [2]偏空：導致股票價格下跌的因素偏多，許多人看空。——譯者注

    [3]死空頭：總覺得股市行情不好，就算股市行情好，股票價格不斷攀升，依然不敢買進的投資人。——譯者注

    [4]出貨：在價格較高時，偷偷賣出。——譯者注

    [5]配股：指上市公司向原股東發行新股、籌集資金的舉措。——譯者注


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