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    喻明首先考慮的是華夏股市的基本面的情況。

    目前已經上市的公司股票，在股市并不是全流通的，上市公司的股票分為國有股、法人股和社會公眾股，而上市流通的只是社會公眾股，而社會公眾股在公司中所站的比重并不大。

    目前許多掌握國家經濟命脈的國家控股的大公司并未上市。

    目前已經上市的股票中，全流通或接近全流通的股票只有延中實業（600601）、飛樂音響（600651）、愛使股份（600652）、申華實業（600653）以及興業房產（600603）。

    現階段建倉股票，完全不同于1992年底的那次購買預園商城的股票，那一次京都指數是在觸底過程中，隨便買一只股票不會虧損多少，收益大于風險，而這一次的京都指數處于下降通道中，離底部區域還較遠，所以購買股票的風險很大，目前是風險大于收益。

    喻明如果要在熊市中建倉一只股票，必須慎之又慎。

    喻明查找了93年有關股市的重要事件，共有4個：    4月22日，華夏國務院令第112號，《股票發行與交易管理暫行條例》正式頒布實施；5月3日，上京證券交易所分類股價指數首日公布，上京分類指數分為工業、商業、地產業、公用事業及綜合共五大類；年5月5日，華夏帝國首部期貨市場法規《期貨經紀公司登記管理暫行辦法》由帝國工商行政管理局正式公布。

    喻明注意到還有一條最新消息:華夏國務院證券委員會計劃在7月7日發布最新的《證券交易所管理暫行辦法》。

    喻明做完基本面分析后，接著進行了大勢分析。

    目前華夏股市依然是政策市，93年下半年股市的擴容壓力仍然巨大，股市還不具備上漲的條件和動力。

    京都指數雖然經歷了近半年的下跌，但與國外相對成成熟的股市相比較，華夏股市的股票價格仍然被高估。

    喻明分析的結論是，股市的熊市還將延續較長的一段時期，目前的股市并不具備投資價值。
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