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    很多資信度不高，或者現金流不好的企業，不管是民營企業還是國有企業，只要有一塊好的資產，且這個資產可以產生未來穩定的現金流，都可以讓投資銀行設計成資產證券化產品。

    企業之所以選擇以這種方式融資，是因為其融資成本明顯低于同期銀行貸款利率，項目手續比一般的企業債和短期融資券更簡單，期限結構也可以靈活設計，有半年、一年、三年、五年不等，更重要的是，通過資產證券化融來的錢，可以隨便花，不受限制，想干啥都行，還不需要披露給投資者。

    歸集案例時，王暮雪又有了有趣的發現。

    當我國還把資產證券化產品的底層資產局限于企業應收款、信貸資產、信托受益權、基礎設施收益權等老掉牙的權利時，英國早在上個世紀七十年代就開拓出一種新模式，這種模式被稱為“鮑伊債券”。

    鮑伊債券的由來是這樣的：英國當時有位著名搖滾歌星大衛鮑伊（david&bi），其1997年因卷入一場與政府的稅務糾紛而急需現金，在投資銀行的建議下，他以5個已經和未來將要發行的個人專輯特許使用權為擔保，發行了10年期利率79總額度為5500萬美元的債券，金融界稱之為“鮑伊債券”。

    在資產證券化的歷史上，“鮑伊債券”無疑具有里程碑式的意義，它把資產證券化的應用又向前推進了一大步，令業界耳目一新。

    這么來看有點搞笑，就如同你看到周杰倫、林俊杰、李宇春和f&bys等歌手將自己未來個人專輯特許使用權作為擔保，發行什么10年期債券，迅速變成億萬富翁的情況一樣。

    國外玩到這樣也還是不滿意，之后什么著作權、專利權、注冊商標權紛紛都進入了資產證券化操作的視野。

    沒有做不到，只有想不到。

    不斷衍生的權利自然也吸引了足球產業，反正是未來相對穩定現金流的玩意兒都可以證券化，那么我們挑一只穩健的知名球隊，把這只球隊未來門票的收入證券化一下也未嘗不可！

    于是乎，001年，“英超”利茲聯隊在財務狀況開始惡劣的情況下，以其未來0年的門票收入作為支持發行了7100萬美元的資產證券化債券，用于購買頂級球員。

    王暮雪在梳理各種案例時研究得晶晶有味，不知不覺兩個時就過去了，一聽廣播才知道，下一站就是青陽。

    一看時間，晚上八點5分，她的心跳頓時加速，完了！忘記嚴格管控時間了！

    自己下車出站，打車回家，估計得到晚上十點，還有一百多項財務指標沒有背呢！

    王暮雪定了定氣，快速用最后幾分鐘調整了文本格式，在其他乘客都幾乎下完車時，才終于按下了文件發送按鍵。

    與曹平生的對話框顯示出那個后，她狂收電腦抓起包就往車外跑，以百米沖刺的速度抵達了出站的自動扶梯。
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