pg电子游戏软件,类似车行168的软件,单机游戏内购破解平台,今日打牌财神方位查询老黄历

買殼上市操作流程

時間:2020-11-05 16:30:46 上市輔導 我要投稿

買殼上市操作流程

  借殼上市屬于上市公司資產重組形式之一,指非上市公司購買上市公司一定比例的股權來取得上市地位,一般要經過兩個步驟: 一是收購股權,分協(xié)議轉讓和場內收購,目前比較多的是協(xié)議收購;二是換殼,即資產置換。借殼上市完整的流程結束,一般需要半年以上的時間,其中最主要的環(huán)節(jié)是要約收購豁免審批、重大資產置換的審批,其中,尤其是核心資產的財務、法律等環(huán)節(jié)的重組、構架設計工作。這些工作必須在重組之前完成。

  第一部分 資產重組的一般程序

  一、借殼上市的一般程序:第一階段,買殼上市;第二階段,資產置換以及企業(yè)重建

  第一階段 買殼

  目標選擇

  1、明確公司并購的意圖:實現(xiàn)公司上市、或急需融資以滿足擴張需要,或提升企業(yè)品牌、建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度;2、并購的自身條件分析:公司的贏利能力、整體資金實力、財務安排,未來的企業(yè)贏利能力與運作規(guī)劃,合適的收購目標定位;3、并購戰(zhàn)略:協(xié)議收購還是場內收購,收購定價策略; 4、尋找、選擇、考察目標公司

  評估與判斷 (這是所有收購工作的最重要環(huán)節(jié))

  1、全面評估分析目標公司的經營狀況、財務狀況;2、制定重組計劃及工作時間表;3、設計股權轉讓方式,選擇并購手段和工具;4、評估目標公司價值,確定購并價格;5、設計付款方式,尋求最佳的現(xiàn)金流和財務管理方案;6、溝通:與目標公司股東和管理層接洽,溝通重組的可行性和必要性;7、談判與簽約:制定談判策略,安排與目標公司相關股東談判,使重組方獲得最有利的金融和非金融的安排。8、資金安排:為后續(xù)的重組設計融資方案,必要時協(xié)助安排融資渠道。9、申報與審批:起草相應的和必要的一系列法律文件,辦理報批和信息披露事宜。

  第二階段 資產置換及企業(yè)重建

  宣傳與公關

  1、對中國證監(jiān)會、證券交易所、地方政府、國有資產管理部門以及目標公司股東和管理層開展公關活動,力圖使資產重組早日成功。2、制定全面的宣傳與公共關系方案,在大眾媒體和專業(yè)媒體上為重組方及其資本運作進行宣傳。

  市場維護1、設計方案,維護目標公司二級市場。2、現(xiàn)金流戰(zhàn)略。3、制定收購、注資階段整體現(xiàn)金流方案,以利用有限的`現(xiàn)金實現(xiàn)盡可能多的戰(zhàn)略目標為重組后的配股、增發(fā)等融資作準備。這是公司能否最終實現(xiàn)公司價值的直接決定性環(huán)節(jié)。

  董事會重組

  1、改組目標公司董事會,取得目標公司的實際控制權。 2、制定反并購方案,鞏固對目標公司的控制。

  注資與投資

  1、向目標公司注入優(yōu)質資產,實現(xiàn)資產變現(xiàn)。2、向公司戰(zhàn)略發(fā)展領域投資,實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略擴張。3、ESOP(員工持股計劃);4、在現(xiàn)行法律環(huán)境下,為公司員工制定持股計劃。

  第二部分 資產重組流程

  一、明確的合理的重組動機

  獲取直接融資的渠道、產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略需求、二級市場套利、提高公司形象、資產上市套現(xiàn)、收購股權增值轉讓

  二、目標公司的選擇

  (一)合適殼資源的一般條件有以下幾個關注點:符合重組戰(zhàn)略;合適的產業(yè)切入點;資產規(guī)模和股本規(guī)模;符合重組方的現(xiàn)金流;資源能被迅速整合;目標殼資源的評價指標

  (二)目標不同的兩種重組方式:

  戰(zhàn)略式重組關注 (以戰(zhàn)略持有、提升母體公司競爭力與價值為目的,公司目前就是以戰(zhàn)略性重組為主。但是,在實際的運作過程,可以采取財務性重組與戰(zhàn)略性重組結合的方式,使公司處于進退自如的狀態(tài)。):行業(yè)背景;公司運營狀況;重組難度;地域背景。

  財務式重組關注 (以股權增值轉讓為目的):股權設置;公司再出讓;融資能力;現(xiàn)金流。

  (三)公司重組陷阱(這是并購中風險控制的核心):

  1、報表陷阱:大量應收帳款、無力收回的對外投資、連帶責任的擔保、帳外虧損。

  2、債務現(xiàn)金:額外的債務負擔使重組方不能實現(xiàn)現(xiàn)金回流,陷入債務現(xiàn)金。

  3、重建陷阱:無法改組董事會、無法重組上市公司、受當?shù)嘏懦狻?/p>

  三、資產重組的前期準備

  1. 設定合適的收購主體

  (1)沒有外資背景:由于目前政策限制,人民幣普通股不允許外資投資,所以設計收購主體時,必須使它沒有外資背景。

  (2)50%的投資限制:根據《公司法》的要求,公司的對外投資額不得超過凈資產的50%,因此,重組方應該因目標而異選擇收購主體。

  2. 買方形象策劃

  推介廣為人知、實力雄厚的股東;實力雄厚、信譽卓著的聯(lián)合收購方;展示優(yōu)勢資源、突出賣點;能表現(xiàn)實力、信任感的文字材料,比如政府、行業(yè)給公司的榮譽,媒體的正面報道、漂亮的財務報表、可信的資信評估證明;詳盡的收購、重組計劃;印制精美的公司簡介材料。

  四、展開資產重組行動

  1. 資產重組的基本原則:合理的利益安排;積極的與各方溝通;處理好與關聯(lián)方的關系。

  2. 股權收購價格確定:以凈資產為基礎,上下浮動;以市場供求關系決定 重組方尤其應該關注現(xiàn)金流出總額,而不是價格本身。價格只是交易的一部分,應該與交易的其他條件結合。

  五、申報與審批

  1.重組中的各種組織

  管理部門(國有股權轉讓涉及財政部和地方各級國資局)、中國證監(jiān)會及地方證管辦、滬、深交易所、中介機構、律師事務所、會計師或審計師事務所、資產評估事務所、并購顧問。

  2.國有股權收購申報文件

  ①轉讓股權的可行性分析報告;②政府或有關部門同意轉讓的意見;③雙方草簽的轉讓協(xié)議;④公司近期的財務報告;⑤資產評估資料;⑥公司章程;⑦提供有關部門對公司產業(yè)政策的要求;⑧其他需要提供的資料。

  3.向證券監(jiān)管部門申報

  將法人股轉讓簽定的合同(如國有股權轉讓獲財政部批準后簽署的正式合同)向中國證監(jiān)會申報。向深、滬證交所申報分兩種情況:若轉讓不超過總股本30%,僅需向相應證交所報告并申請豁免連續(xù)披露義務及申請公告和辦理登記過戶。若轉讓超過總股本30%,則應先后向中國證監(jiān)會和相應證交所申請豁免全面收購以及連續(xù)披露義務并申請公告和辦理登記過戶。

  4.上市公司收購申報程序

  公告:當獲得證券管理部門批準后,應在指定的報紙上進行公告。

  過戶:法律意義上講,股權過戶是收購行為完成的標志。公告發(fā)布后,雙方應該去證券登記公司辦理過戶登記。

  六、企業(yè)重建

  1.管理整合

  管理主要整合:改組董事會及管理層;文化融合;制度整合 ;人力資源問題 ;部門機構調整。

  2.戰(zhàn)略協(xié)同

  (1)調整公司經營戰(zhàn)略

  收購方結合重組調整經營戰(zhàn)略:①確立上市公司作為重組方發(fā)展的地位;②優(yōu)良資產注入上市公司,轉移不良資產;③合理處理上市公司的業(yè)務與資產。確立上市公司經營戰(zhàn)略:①注重公司專業(yè)形象,提高凈資產收益率;②注意避免同業(yè)競爭。

  (2)重構公司核心優(yōu)勢

  選擇和突出產品的競爭優(yōu)勢,擴大生產規(guī)模,降低成本開支,或加強技術開發(fā)、市場營銷。

  (3)組織現(xiàn)金流

  對原有資產保留經營或出售,投資建設新利潤增長點,包括配股、增發(fā)、發(fā)行企業(yè)債券、股權質押貸款、抵押貸款等。

【買殼上市操作流程】相關文章:

1.買殼上市的基本流程

2.借殼上市-買殼上市

3.買殼上市和借殼上市的區(qū)別

4.借殼上市和買殼上市的區(qū)別

5.買殼上市有什么好處

6.新三板掛牌上市、定增及操作流程

7.英國上市流程

8.創(chuàng)業(yè)板上市條件-上市流程

主站蜘蛛池模板: 临安市| 台江县| 凤台县| 额济纳旗| 东光县| 文水县| 论坛| 永兴县| 山西省| 商南县| 黄浦区| 长汀县| 宜川县| 安塞县| 红河县| 元谋县| 阳朔县| 郸城县| 宜兴市| 阿拉善右旗| 巴中市| 邢台市| 唐海县| 都安| 津市市| 民县| 桃源县| 清河县| 威海市| 务川| 高安市| 吴旗县| 诸暨市| 姚安县| 仙居县| 比如县| 青龙| 金门县| 汽车| 平远县| 社会|